自2016年8月1日起，《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》(以下简称《办法》)正式实施。《办法》明确，保险资金可以间接投资基础设施项目，同时参与PPP项目的投资。

这份文件是继46号文、十三五规划、全民健身计划之后，为中国体育产业的发展带来的又一份万亿级大利好。

“大基建+PPP”模式为体育产业保驾护航

经过十年实践，保险资金投资基础设施项目已成为保险资金运用的常规业务，在债市收益率下行、股市波动较大等因素的影响下，地方性基础设施建设成为险资在另类投资中较感兴趣的标的，在此方面的配置比例也在不断提高。

但随着业务规模扩大，基础设施项目投资后续的风险管理和投资领域过窄等问题不断暴露，这也成为监管部门修订《办法》的动机。

保监会此次新政主要内容有四点：

取消了“保险资金间接投资基础设施”的行政许可事项；拓宽了投资范围；引入了PPP模式；将加快保险资金登记交易平台建设，实现基础设施投资计划的登记发行、交易转让、质押融资、资金结算和信息披露等一站式服务功能。

其中“拓展投资空间”成为亮点之一，《办法》明确在防范风险的前提下，放宽保险资金可投资基础设施项目的行业范围，增加政府和社会资本合作（即PPP模式）等可行投资模式。

另外第四项也值得注意，因为保险公司设立的“基础设施投资计划”可以质押融资，这就增加了资产的流动性，等于给“保险资金间接投资基础设施”加了杠杆。

结合4月中下旬以来中央对经济看法的调整，即“不再给中国经济强刺激，让楼市、股市、汇率回归本义”，这就意味着国家现在在第一不刺激地产，第二不刺激股市的情况下，采取的唯一拉动经济的方法就是“大基建+PPP”模式。

到今年5月底，中国保险业总资产已经逼近14万亿，“保险资金间接投资基础设施”如果全面铺开，至少可以给“大基建”带来1万亿的增量资金。这对于引导资金进入实体经济、稳增长来说，都将产生积极作用。

而这，仅仅是国家用“大基建”激活民间投资计划的一部分。

政策红利促发体育产业“大基建＋PPP”

回顾中国体育产业兴起过往，政策引导起着宏观调控的作用，可以预见在国务院46号文件、《全民健身计划》和体育总局“十三五”规划等政策红利刺激下，“大基建+PPP”模式也势必会在体育基础建设、城市体育公共设施领域广泛应用，体育产业“大基建+PPP”的黄金时代即将到来。

“原有办法规定的可投资基础设施领域较窄，仅限于交通、通讯、能源、市政和环保五个行业，行业集中度较高，无法满足市场需要。有必要进行相应调整，进一步拓宽投资空间。”保监会相关负责人表示。

下一步，保监会将积极做好相关配套工作，修订完善基础设施债权投资计划相关细则。同时，按照供给侧改革要求，探索基础设施投融资新模式，积极开展保险资金参与PPP模式实践并出台相应配套文件。

加快保险资金登记交易平台建设，实现基础设施投资计划的登记发行、交易转让、质押融资、资金结算和信息披露等一站式服务功能。

可以预见，推动保险资金更加积极参与国家基础设施和民生工程建设，社会资本、民间资本、PPP模式等将在政策红利下集中整合并得到巨大发挥，适度扩大中国体育产业总需求，支持中国实体经济发展。